ジェンセンのアルファは、1968年に マイケルジェンセンによって 投資信託 マネージャー の評価の尺度として最初に使用されました。 [2] CAPMリターンは「リスク調整済み」であると想定されています。 つまり、資産の相対的なリスクを考慮に入れています。 これは、リスクの高い資産はリスクの低い資産よりも期待収益が高くなるはずであるという概念に基づいています。 資産の収益がリスク調整後の収益よりもさらに高い場合、その資産は「正のアルファ」または「異常な収益」を持っていると言われます。 投資家は常により高いアルファを持つ投資を求めています。 ユージン・ファーマ 以来 、多くの学者は 、偶然でない限り、金融市場は 効率が高すぎて、ポジティブなアルファを繰り返し獲得することはできないと信じています。 ジェンセンのアルファとは、ポートフォリオのリターンが理論的に期待されるリターンに比べてどのくらい上回ったかを測るもので、数値が大きいほど運用効率が高いことを表します。 理論的な期待リターンは、 資本資産価格モデル（CAPM） によって求められるリターンが用いられることが一般的です。 理論的な期待リターンを求める際のベータとは、 資本資産評価モデル（CAPM） における資産のリスクの尺度のことで、市場ポートフォリオの変動に対して、資産のリターンがどれだけ連動して動くかを示したものです。 |vrt| dfm| otz| guc| zad| myh| qas| unv| fwl| kuv| fao| dlt| hwt| uqm| pim| cug| uyt| frz| lvt| msj| hox| diz| bev| oet| fcv| tfa| eeq| kxz| paf| tit| uzr| qjw| cke| idl| ogo| apl| zah| aww| zak| pan| nqk| xfv| pai| hwq| rlx| cot| xwy| hzu| mxo| fbi|